在过去五年中，太阳能行业经历了重大的战略转变。以前，领先公司的目标是在从太阳能电池板和逆变器到机架和财务的所有领域进行垂直集成，现在，更普遍的方法是让每个企业都专注于一件自己能做得特别好的事情。结果，该行业的实力在供应链的上下聚集了许多专家。
电源优化器和逆变器制造商SolarEdge Technologies(NASDAQ：SEDG)是在这一趋势上领先的公司。而且它的增长前景使其比太阳能股票First Solar(纳斯达克股票代码：FSLR)更好，该股票是该行业的长期领导者之一。
SolarEdge如何胜过市场
SolarEdge最初是为住宅太阳能市场生产功率优化器的公司。这些产品满足了关键需求，因为调节器开始需要模块级功率电子设备(功率优化器或微型逆变器)，而SolarEdge的设备可以稍微改善太阳能电池板的性能。
该公司从优化器转到了逆变器，这是姐妹产品，位于面板电流的下游。有了这两种产品，SolarEdge可以牢牢控制太阳能装置的“大脑”。
该模型的优点在于，SolarEdge技术可以与任何太阳能电池板配合使用，并且可以由任何安装人员使用。由于它不受任何产品线或市场的束缚，因此公司的增长受到了更少的限制。
SolarEdge还将其大部分制造业务外包，这通过增加供应商的负担来减轻对增长的限制。与此相比，First Solar实际上只能增长到其太阳能制造能力所允许的最大能力(除非花费大量资金来扩大产能)，并且仅限于主要销售其产品的公用事业规模市场。
住宅和商业太阳能出现新的增长机会
最近使SolarEdge兴奋的是它在储能领域的潜在机会的规模-一个新生但令人兴奋的市场。在安装太阳能系统时，将电池放在逆变器旁边或将逆变器嵌入能量存储系统是很有意义的，这使SolarEdge成为此类产品的天然生产商。
存储业务还很年轻，特别是在SolarEdge拥有最强大立足点的住宅和轻型商业市场中，但从长远来看，它是一个巨大的潜在市场。储电系统可以作为太阳能系统的附件出售，也可以作为对房主的服务出售，从而通过在所谓的虚拟电厂中出售给电网的服务来产生价值。无论商业模式是什么，SolarEdge的构建都是为了提供增长市场所需的产品和服务。
同样，如果将其与First Solar的业务进行比较，则在储能方面的机会会更小。公用事业正在购买存储，并将其添加到公用事业规模的太阳能开发项目中，但是First Solar减少了对开发业务的投资，因此在能源存储方面几乎没有上升空间。SolarEdge比今天的First Solar拥有更多的增长机会。
SolarEdge可能绊倒的地方
我担心SolarEdge的一件事是，投资者可能会在将公司潜力定价到股票方面领先于自己。股票目前的市盈率高达8倍，市盈率接近70倍。是否需要这么高的倍数?
SolarEdge确实具有巨大的增长前景，但也面临着很多竞争。微型逆变器正在从功率优化器中抢占市场份额，并且随着Sunrun和Vivint Solar的最近合并，安装器市场得到了巩固。当安装人员试图利用其规模和影响力从供应商处获得更好的交易时，这可能给SolarEdge带来数量和价格方面的压力。
长期以来，来自中国制造商的竞争也是一个威胁。就像十多年前的太阳能电池板一样，没有任何阻止低成本生产商获得这些产品市场份额的机会。限制First Solar增长和利润的相同因素也可能困扰SolarEdge。
尽管了解投资者的风险很重要，但是SolarEdge Technologies仍然是太阳能行业的佼佼者，我会推荐它而不是First Solar。如果它能够成功执行储能策略，那么该公司可以再增长十年或更长时间。
